Crise financière de 2023, ça commence...

Les banques font faillite, les marchés financiers s'effondrent et la Fed s'apprête une fois de plus à intervenir et à ouvrir le robinet à dollars. Alors que la précédente crise financière de 2007-2008 avait été causée par le risque de crédit (prêts hypothécaires à risque regroupés en titres adossés à des créances hypothécaires toxiques, vous vous souvenez de tout cela ?) et le risque de défaillance du marché, celle-ci est causée par une crise des taux d'intérêt : la Fed a tenté de juguler l'inflation causée par sa précédente gestion de crise en augmentant les taux d'intérêt plus rapidement qu'elle ne l'avait jamais fait au cours des quelque 45 années précédentes. De ce fait, divers instruments financiers à faible rendement détenus par les banques ont perdu beaucoup de leur valeur. Ce n'est pas nécessairement un problème (les banques disposent de divers mécanismes pour résoudre les problèmes de trésorerie)... à moins qu'il n'y ait une ruée sur les banques, obligeant ces dernières à vendre leurs instruments financiers de peu de valeur pour un montant insuffisant, ce qui entraînerait leur faillite. Vous avez probablement déjà entendu parler de la Silicon Valley Bank, qui s'est effondrée avec un bruit sourd la semaine dernière. Elle avait de nombreux problèmes : les vautours... pardon, le capitalisme à risque devenait problématique, le responsable des risques de la banque s'occupait du Wokisme et d'LGBT, et pas vraiment de gestion des risques, etc. Mais son problème de base était le même que partout dans le système bancaire américain : des pertes non réalisées résultant de la hausse des taux d'intérêt et exposées à un problème de trésorerie causé par une ruée sur les banques. L'ampleur des pertes non réalisées varie d'une banque à l'autre : pour la Silicon Valley Bank, elle était de 100%, mais c'est aussi un problème pour les grandes banques : pour Bank of America, elle est de 43%, pour State Street de 27%, pour Wells Fargo de 25% et pour US Bancorp de 24%.

Quelle sera la réponse de la Fed à cette crise ? La même qu'auparavant, bien sûr : la Fed acceptera comme garantie divers instruments financiers dépréciés par des taux d'intérêt plus élevés. Elle ne tiendra pas compte du fait qu'ils ne valent plus rien et les acceptera quand même à leur valeur nominale. Puis elle inondera le système de nouveaux crédits sur la base de cette logique erronée.

Qu'est-ce que l'inondation du système par de nouveaux crédits non soutenus par une quelconque activité économique rémunératrice, ou par la perspective qu'une telle activité aura comme effet sur l'inflation ? Eh bien, elle l'augmentera encore plus ! Et qu'est-ce que la Fed sera obligée de faire pour lutter contre une inflation encore plus forte ? Augmenter encore le taux d'intérêt préférentiel ! Si vous avez l'impression que la Fed est en train de courir après sa propre queue, vous avez gagné !

Serait-il si surprenant qu'après d'autres manigances de ce genre, on en vienne à offrir à quelqu'un un million, un milliard ou un billion de dollars et qu'on se fasse frapper au visage ? J'ai prédit que cela arriverait il y a quelque temps, et je pense que nous nous rapprochons de plus en plus de ce moment. Aujourd'hui, la Russie vend son pétrole en roupies, l'Arabie saoudite et l'Iran se tiennent la main et s'apprêtent à vendre leur pétrole en yuans... Comment se porte le pétrodollar ?

Pendant ce temps, si vous avez plus de 250.000 dollars de dépôts assurés par la FDIC dans l'une des merveilleuses institutions suivantes, peut-être devriez-vous... hum... faire une ruée sur les banques ? Ou vous pouvez simplement attendre que la Fed insuffle un demi-billion de dollars de crédit entièrement vaporeux et espérer qu'une partie de ce crédit arrive jusqu'à vous.

• First Republic Bank, 213 milliards de dollars d'actifs
• Western Alliance Bancorporation, 67,8 milliards de dollars
• Signature Bank, 110,4 milliards de dollars
• Pacwest Bancorp, 41,3 milliards de dollars
• Customers Bancorp, 20,9 milliards de dollars
• Webster Financial Corporation, 71,3 milliards de dollars

Dmitry Orlov

Source : https://boosty.to/cluborlov/posts/b5675109-6b40-4755-9843-e025dcf8045c?from=email&from_type=new_post